金吾财讯 | 华泰证券发研报指，美团(03690)1Q24收入实现732.8亿元，同比增长25.0%，Visible Alpha一致预期697.7亿元，其中核心本地商业收入546.3亿元，同比增长27.4%，新业务收入186.5亿元，同比增长18.5%。非IFRS净利润达74.9亿元，同比增长36.4%，超Visible Alpha一致预期27.7%。
考虑公司新业务战略转向减亏，以及核心本地商业分部的盈利韧性，该行预计24-26年收入为3248/3837/4501亿元（前值3333/3930/4529亿元），非IFRS净利润为366/523/689亿元（前值353/527/689亿元），按照6月6日收盘价对应24-26年PE分别为17.5/12.2/9.3，汇率（人民币对港币）假设1.09，基于SOTP模型的目标价149.5港元，维持“买入”评级。
另外，该行指小幅下调收入同时上调利润，分业务看：1)核心本地商业：到家和到店业务整合湖北外盘配资，协同效应深化本地生活竞争壁垒。该行预计24年核心本地商业收入2438亿元，同比增长18%，经营利润455亿元，同比增长17%。2)新业务：24年优选业务战略转向大幅减亏，核心关注点由增加市场份额变为改善用户体验。预计24年新业务收入810亿元，同比增长16%，经营亏损89亿元。